- La oferta presentada a los accionistas de la entidad catalana es idéntica a la propuesta previa para una fusión amistosa.
La propuesta implica un canje de un título nuevo por cada 4,83 acciones de Sabadell, manteniendo así una prima del 30% sobre el precio de cierre de ambas entidades del 29 de abril. Además, los accionistas de Sabadell tendrían una participación del 16% en la entidad resultante. El valor en efectivo de la oferta es de 2,12 euros por acción de Sabadell.
BBVA tiene la intención de presentar la solicitud de autorización de la OPA a la CNMV, junto con la documentación requerida, en la primera mitad de un plazo máximo de un mes a partir de la fecha de la decisión de formular la oferta. También convocará a su junta general de accionistas para decidir sobre la emisión de nuevas acciones necesarias para el canje.
La oferta está sujeta a la obtención de más del 50.01% del capital social de Sabadell, la aprobación de la ampliación de capital por parte de la junta de accionistas de BBVA, y la aprobación de la CNMC y la Autoridad de Regulación Prudencial del Reino Unido.
Se espera que el cierre de la operación ocurra en un plazo de seis a ocho meses, una vez se obtengan las autorizaciones necesarias. JP Morgan, UBS Europe, Rothschild & Co, Garrigues y DWP están asesorando al banco en esta operación.
Carlos Torres Vila, presidente de BBVA, ha descrito la oferta como «extraordinariamente atractiva» para los accionistas de Sabadell, con el objetivo de crear una entidad con mayor escala en uno de los mercados más importantes. Se prevé que la fusión genere impactos financieros positivos debido a sinergias relevantes y a la complementariedad de ambas entidades.
BBVA también ha asegurado que mantendrá su política actual de remuneración a los accionistas, con un ‘pay out’ de entre el 40% y el 50%. La entidad considera que la operación generará valor tanto para los accionistas de Sabadell como para los de BBVA, con un retorno de la inversión elevado y un impacto financiero limitado.
Banco Sabadell ha reiterado su rechazo a la OPA hostil, argumentando que infravalora significativamente su proyecto y perspectivas de crecimiento como entidad independiente. El consejo de Sabadell considera que la estrategia como entidad independiente generará un mayor valor para sus accionistas. Esta no es la primera vez que BBVA y Sabadell consideran una operación de este tipo, habiendo estudiado una fusión en 2020 que finalmente no se concretó.
